Los precios del petróleo se encuentran en una marcada espiral ascendente y ayer superaron el valor alcanzado en mayo del año pasado cuando el Brent llegó los 124,5 dólares el barril. Por su parte, el West Texas Intermediate (WTI), que es el crudo que se transa y comercia en Estados Unidos, también alcanzó su máximo al llegar a los 106,80 dólares el barril.
Aunque históricamente el WTI y el Brent se han transado a un precio similar, como se aprecia en la primera gráfica, desde enero del año pasado se ha abierto una brecha importante entre ambos valores. Como se aprecia en la gráfica siguiente, la profundidad de esta brecha es muy significativa. El 23 de septiembre del año pasado la diferencia entre el precio del barril de Brent y el barril de WTI llegó a los 30 dólares: 109,19 (Brent) vs 79,59 (WTI). Esto demuestra que los conflictos en el medio oriente tienden a afectar directamente el valor del petróleo brent, que es el valor de referencia para los países europeos.
Precisamente esta brecha comenzó a abrirse en enero del año pasado con los distubios de Egipto, y continuó, durante todo el año, con los disturbios de Libia y Siria. Esta vez es el incremento de las tensiones geopolíticas en Irán, por su decidida carrera nuclear, lo que amplifica el incierto panorama político, social y económico de la región. Este factor se ha convertido en el principal motor de la desconfianza y no tiene pronta solución. De ahí que el precio del petróleo se pueda disparar a las nubes.
Esta gráfica muestra más claramente la diferencia en valor de los petróleos Brent y WTI. Si tomamos en cuenta que en Europa se transa el petróleo Brent, vemos que los conflictos en el Medio Oriente incorporan un costo adicional a la crisis que vive Europa, y es un costo que no se ha tomado en cuenta.
Ya hemos hablado de los efectos devastadores que tendría para la economía mundial un valor del petróleo por sobre los 100 dólares el barril. Por otro lado, puede ser también la fórmula que busca Estados Unidos para superar su profundo declive económico por la vía de la inflación. Como el petróleo se transa en dólares (de ahí el origen de los petrodólares), un petróleo más caro requerirá una gran cantidad de dólares en el mercado y dará trabajo a la imprenta de Estados unidos. Al mismo tiempo, un petróleo más caro ejercerá una fuerte presión inflacionaria al resto de los commodities dado que todo lo que se produce en el mundo, desde hilo hasta pinturas o alimentos, requiere el uso del petróleo. La presión inflacionaria, con el dólar como moneda de reserva, concederá un alivio a la economía de Estados Unidos, pero será el hundimiento para Europa y los países emergentes.
En El Blog Salmón | Por qué el alto precio del petróleo es el detonante de la próxima crisis, Disturbios en Egipto llevan al petróleo a 100 dólares el barril, ¿Qué impulsa al alza el precio del petróleo pese a la caída de la demanda?
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